Разбор ZEC (Zcash) — 2026-08-10

Текущая цена: ~$509.5 (CoinGecko $509.50, Binance mark $509.32, index $509.54 на 06:09 UTC). Диапазон суток $505.58–$526.76. Капитализация $8.595B, ранг #15, в обращении 16,868,380 ZEC из 21M (FDV по потолку ~$10.70B). За 24ч +0.04%, за 7д +7.0%, за 14д +1.1%, за 30д +1.6%, за 60д +21.0%, за 200д +43.8%, за год +1184%. Суточный оборот — $170.7M, это 1.99% капитализации (вчера было 1.36%).

Что изменилось за сутки. Два события, и оба важнее цены.

Первое. 9 августа ZEC впервые с 5 августа пробил верх треугольника — максимум дня на Binance $529.00, — но закрылся на $509.89 при объёме 62,087 ZEC против 20-дневного среднего 85,481. То есть пробойный триггер вчерашнего разбора отработал ровно так, как задуман: требование по объёму отсеяло ложный пробой. Верхняя тень $19 при почти нулевом теле — это не покупка, это снятая ликвидность.

Второе. Миграция в Ironwood снова обогнала описание: не 33% Orchard, как считалось вчера, а 59.9%. И параллельно выяснилось, что тезис «по ZCSH ноль фактов», который серия повторяла три разбора подряд, фактически неверен: Grayscale подала Amendment No. 3 к Form S-3 31 июля 2026 и 10-Q за II квартал 4 августа. Оба сюжета разобраны ниже.

1. Новостной фон и слухи (последние дни)

Тональность — позитивная, и главная новость суток напрямую объясняет, почему ускорилась миграция.

• Zodl 3.9.0 для Android вышел 9 августа (главное за сутки). Релиз добавляет пошаговую миграцию в Ironwood прямо в кошельке, защиту трафика через Tor, поддержку аппаратных кошельков Keystone, уведомления о прогрессе и трекер миграции на домашнем экране. Это не косметика: до 9 августа переезд требовал отдельного осознанного действия, теперь он встроен в основной путь пользователя. Скачок темпа миграции (раздел 6) совпадает с релизом день в день.
• Grayscale ZCSH — серия три разбора описывала ситуацию неверно. В EDGAR по CIK 1720265 лежат: S-3/A Amendment No. 3, поданная 31 июля 2026 (Registration No. 333-291800, предварительный проспект с пометкой «SUBJECT TO COMPLETION, DATED JULY 31, 2026») и 10-Q за квартал до 30 июня, поданная 4 августа 2026. Из проспекта: траст держит ~2.3% оборотного ZEC на 30 июня 2026, кастодиан — Coinbase Custody Trust Company, прайм-брокер — Coinbase Inc., администратор и трансфер-агент — BNY Mellon; при вступлении регистрации в силу траст переименовывается в Grayscale Zcash ETF и листится на NYSE Arca под тикером ZCSH. Отдельная деталь из документа: с 18 октября 2021 по 30 июня 2026 максимальная премия закрытия к NAV составляла 240%, средняя — 53%; листинг с работающей программой погашения этот спред должен схлопнуть. Процесс не заморожен — он идёт по обычной для S-3 траектории «амендмент → амендмент → эффективность». Просрочка по срокам есть; молчания нет.
• Фон предыдущих дней держится: Nym принимает нативные Ironwood-платежи и раздаёт NymVPN мигрирующим; ретроактивные гранты распределяются через shielded-голосование; отчёт Zcash Foundation за Q2 — $48.7M ликвидных активов, 78,986 ZEC, opex ~$321K/мес (запас 12+ лет); FROST v3.0.0 и семь релизов Zebra за квартал; TEKCE (недвижимость в 5 странах) и Pikasim (анонимные eSIM) со 2 августа; Fortitude/DCG закрыла покупку площадки 12.5 МВт в Проссере, Небраска, за $6.25M (5 августа).
• Негатив без изменений: делистинг ZEC на Coinbase с 7 апреля 2026 (объявлен 30 марта) — крупнейший регулируемый ретейл-канал США закрыт пятый месяц; дедлайн EU AMLR ст. 79 — 10 июля 2027; Cypherpunk не покупает с середины июня.

2. Ближайшие крупные события и катализаторы (с датами)

1. 24 августа 2026, 19:00 UTC — снапшот для коинхолдерского голосования по NU7. Право голоса дают только тратимые shielded ZEC в Ironwood на момент снапшота; после снапшота средства можно двигать свободно. До снапшота — 14 дней.
2. 25 августа — 12 сентября 2026 — само голосование (~18 дней). Порог легитимности — 1,000,000 ZEC. Повестка: замена халвингов плавной кривой эмиссии (NSM), момент старта reissuance комиссий, депрекация легаси-формата Sprout (в нём сейчас 22,622 ZEC), сокращение времени блока с 75 до 25 секунд, и насколько жёстко двигать релиз NU7, если часть фич не поспеет к дедлайну.
3. Идёт прямо сейчас — turnstile-миграция Orchard → Ironwood: 59.9% пройдено. При текущем темпе Orchard опустеет ещё до снапшота. Счётчик номер один.
4. Q3–Q4 2026 — вступление в силу регистрации Grayscale ZCSH (NYSE Arca). S-3 подана 26 ноября 2025, амендменты: №1 — 30 января, №2 — 2 апреля, №3 — 31 июля 2026. Эффективности нет, но темп подач — примерно раз в квартал, и последняя свежая.
5. Конец 2026 — mainnet NU7 (testnet с 22 мая 2026).
6. 2026–2027 — Project Tachyon (proof-carrying wallets, oblivious sync) и полный переход на пост-квант.
7. 10 июля 2027 — EU AMLR ст. 79: обязательный делистинг privacy-коинов на регулируемых площадках ЕС. Аргумент Zcash против Monero — прозрачные адреса и viewing keys, то есть техническая возможность комплаенса.
8. Халвинг — только к концу 2028, и при принятии NSM халвингов в прежнем виде не будет вовсе.

3. Обещания команды vs факт

Дело (исполнено и проверяемо):

• Ironwood — обещали конец июля, активировали 28 июля (NU6.3, блок 3,428,143), без сдвига под давлением.
• Миграция — обещали работающий turnstile: за 13 дней через него прошло 2,194,046 ZEC, 59.9% Orchard. Это исполнение обещания не команды, а держателей, и оно весомее.
• Продуктовое сопровождение миграции. Zodl 3.9.0 (9 августа) встроил переезд в кошелёк с трекером и уведомлениями; 4 кошелька уже ZIP-318-совместимы, ещё 5 в статусе migration-ready. Команда не просто выкатила протокол и ушла — она снимает трение.
• Инфраструктура: семь релизов Zebra за квартал, полная синхронизация ноды сокращена до ~14 часов, FROST v3.0.0, формальная верификация схем Ironwood (машинно-проверяемое доказательство из 2,700+ теорем).
• Приватное on-chain голосование доведено от тестов (июнь) до боевого запуска (август) и расширено на распределение грантов.
• Финансовая дисциплина фонда: $48.7M ликвидных при $321K/мес расходов — запас хода 12+ лет.

Ожидание (впереди, пока по графику): mainnet NU7 к концу 2026, Tachyon и полный пост-квант — 2027.

Мимо кассы — и здесь сегодня важная поправка:

• Grayscale ZCSH — просрочка есть, бездействия нет. Срок съехал вправо дважды (ожидание Q1 2026 → реалистично Q3–Q4), эффективности регистрации нет. Но амендмент №3 подан 31 июля, 10-Q — 4 августа. Формулировка серии «молчит второй квартал» была ошибкой чтения источника, а не оценкой. Разница практическая: замороженный процесс и идущий процесс дают разное распределение сроков.
• Cypherpunk Technologies. Заявленная цель — 5% supply (1.05M ZEC). Факт: 294,743 ZEC (1.747% от 16.868M), средняя входа $334.41, новых покупок нет с середины июня. Пройдено 28% пути, счётчик стоит третий месяц. Это единственный по-настоящему просроченный пункт.
• Доступность на регулируемых площадках. Делистинг на Coinbase — не вина core team, но это провал в задаче «остаться торгуемым там, где сидят деньги».

Развод ожидания и дела. Инженерный и пользовательский контуры исполняют системно и с опережением собственного описания. Корпоративный контур делится надвое: ETF-трек живой, но медленный; корпоративная казна (Cypherpunk) стоит. Раньше серия сваливала это в одну кучу «финансово-корпоративный контур не исполняет» — сегодня разделено, и по-настоящему просроченный пункт остался ровно один.

4. Оценка стоимости

• Метод. Fee revenue у Zcash микроскопический (медианная комиссия за сутки — ноль при 5,103 транзакциях), DeFi-контура и TVL нет. NVT/TVL/P-S неприменимы. Это монетарный актив с премией за приватность: справедливая цена считается через дефицит флоата, силу нарратива и поведение якорных покупателей.
• Цифры. Капитализация $8.595B при 16,868,380 ZEC; FDV по потолку 21M — ~$10.70B. Цена +52.4% к средней входа Cypherpunk ($334.41): бумажная прибыль крупнейшего корпоративного держателя ~$51.5M, и он не разгружается.
• Дефицит флоата — качество аргумента снова выросло. Из 16.87M supply: 2,335,720 ZEC (13.85%) в верифицированном Ironwood, 1,466,787 (8.7%) ещё в Orchard под turnstile, 539,804 в Sapling, 22,622 в Sprout, 55,550 в lockbox; всего в приватности 4,364,933 ZEC = 25.9% supply. Плюс ~388K ZEC у траста Grayscale (2.3%) и 78,986 у фонда. Ключевое: месяц назад приватная часть флоата была заперта в скомпрометированном пуле, сегодня больше половины её — осознанно перенесённый в проверенный пул капитал. Это разные вещи по качеству, и рынок их пока не переоценил.
• Ликвидность — риск, но он ослаб. Оборот $170.7M на капитализацию $8.595B = 1.99% против 1.36% вчера (+46%). Объём 9 августа — 62,087 ZEC против 20-дневного среднего 85,481: всё ещё на 27% ниже нормы, но на 39% выше провала 8 августа (44,506). Книга начала восстанавливаться, однако закрытый канал Coinbase остаётся структурным ограничителем. Плечо по-прежнему противопоказано.
• Что снято с цены: премия за supply-integrity (закрыта Ironwood), риск недофинансирования разработки (закрыт отчётом фонда), риск «держатели не примут новый пул» (закрыт фактом 59.9%).
• Что не в цене: эффективность регистрации ZCSH и схлопывание дисконта к NAV (апсайд), итог и явка голосования по NU7 (рынок не обсуждает), риск AMLR-2027 и делистинг-каскада (даунсайд).
• Вердикт: справедливо, верхняя половина диапазона. $509.5 — это −26.2% к максимуму 2026 года $690 (20 мая), −32.1% к цикл-хаю $750 (7 ноября 2025) и −84.0% к историческому ATH $3191.93 (28 октября 2016). Фундамент за три месяца объективно окреп, цена при этом на четверть ниже майского пика — это не скидка, но и не пузырь.
• Апсайд: $526–529 → $550–554 (кластер максимумов 12 и 17 июля) → $589 (максимум 15 июля) → $690. Даунсайд: $498–502 → $481–491 → $452 → $414 (EMA200).

5. Техника и перекупленность

• Перекупленности нет, краткосрок даже поостыл: RSI(14) на дневке 54.1, на 4h 51.7, на часовке 44.6. Часовой RSI ниже 50 — прямое следствие отката с $529.
• Структура старшего ТФ бычья: цена выше всех ключевых средних. SMA20 $491.8, SMA50 $481.5, SMA100 $502.2, SMA200 $390.2; EMA20 $498.6, EMA50 $490.5, EMA100 $468.9, EMA200 $414.2. Стек сложен в правильном порядке.
• Ключевое событие дня — неудавшийся пробой. 9 августа: открытие $508.14, максимум $529.00 (первый заход выше $526 с 5 августа), минимум $505.16, закрытие $509.89. Верхняя тень $19, тело почти нулевое. Объём 62,087 ZEC при требовавшихся 85–89K. Классический ложный пробой на недостаточной книге — ровно тот сценарий, от которого страховал объёмный фильтр.
• Треугольник не разрешён седьмые сутки, но сжимается. Максимумы после 5 августа: $514.90 → $517.45 → $512.00 → $529.00 → $516.39 (сегодня). Минимумы: $488.67 → $498.41 → $497.65 → $505.16 → $505.66 — низы растут четвёртый день подряд. Апекс близко, разрешение — вопрос дней.
• Сопротивления: $526–529 (верх треугольника, подтверждён двумя отбоями — 5 и 9 августа), $549–554 (максимумы 12 и 17 июля), $589.18 (максимум 15 июля), $690 (максимум 2026), $750 (цикл-хай).
• Поддержки: $498–502 (EMA20 $498.6 + SMA100 $502.2, растущие минимумы упираются сюда), $481–491 (SMA50 + EMA50), $452 (30-дневный минимум, 29 июля), $414 (EMA200).
• Расстояние до максимумов: до ATH −84.0%, до максимума 2026 года −26.2%, до цикл-хая ноября 2025 −32.1%.
• Объём — слабость, но динамика развернулась: 44,506 → 62,087 ZEC (+39%), оборот 1.36% → 1.99% капитализации. Норма (85.5K) ещё не достигнута.
• Триггеры: вверх — дневное закрытие выше $529 при объёме от 85K ZEC (цели $554 и $589); вниз — потеря $498, подтверждение — дневное закрытие ниже $481.

6. On-chain

• Миграция — главная цифра дня, и она снова обогнала описание вдвое. По данным трекера на 06:09 UTC 10 августа: Ironwood — 2,335,719.6 ZEC (13.85% всего предложения), остаток Orchard — 1,466,787.1 ZEC (8.7%), через turnstile прошло 2,194,046 ZEC, то есть 59.93% пула. Вчерашний разбор оперировал цифрой 1.33M / ~33% по состоянию на 6 августа. За четыре дня переехал ещё ~1.0M ZEC — темп ~250K/сутки против «~148K», записанных вчера как факт. Скользящая скорость по трекеру — ~7,855 ZEC/час, за сегодняшние сутки уже 95,852 ZEC. С активации прошло 14,515 блоков и 12,832 миграционных транзакции.
• Почему ускорение не случайно. Оно совпадает с релизом Zodl 3.9.0 (9 августа), встроившим переезд в кошелёк, и с приближением снапшота 24 августа, где голосуют только Ironwood-монеты. Два независимых стимула — продуктовый и governance — работают на один счётчик. При сохранении темпа Orchard опустеет примерно за 6–7 дней, то есть до снапшота.
• Структура предложения (16,868,800 ZEC): прозрачные 12,448,317 (73.8%), Ironwood 2,335,720 (13.85%), Orchard 1,466,787 (8.7%), Sapling 539,804 (3.2%), Sprout 22,622 (0.13%), lockbox 55,550. Приватная часть — 4,364,933 ZEC = 25.9% supply. Верифицировано сетью 91.3% предложения — против ~86% на момент активации.
• Сеть. Хешрейт 24ч 23.92 GSol/s (вчера 23.29, +2.7%), сложность 207.1M, 1,143 блока и 5,103 транзакции за сутки (вчера 4,877, +4.6%), 978 нод, средний блок 75.6с. Медианная комиссия — ноль. Держащих адресов 843,465. Майнеры продолжают голосовать капексом; обратная сторона — эмиссия идёт на продажу.
• Держатели. Cypherpunk — 294,743 ZEC (1.747% supply), средняя входа $334.41, текущий плюс +52.4%, плато с середины июня. Multicoin Capital копит с февраля 2026. Grayscale Trust — ~2.3% оборотного предложения на 30 июня (подтверждено проспектом от 31 июля). Zcash Foundation — 78,986 ZEC. Биржевые резервы по последним замерам снижаются — переезд в холодное хранение и в shielded.
• Деривативы — плечо уменьшается, розница шортит сильнее, крупные в лонге. Binance OI 478,229.7 ZEC (~$243.6M) против 485,800 вчера — −1.6%, седьмая неделя без роста плеча. Фандинг за последние шесть периодов +0.0052…+0.0100% за 8ч — нейтрально-положительный, без перегрева. Global long/short account ratio = 0.5562 против 0.574 вчера: 64.3% розничных аккаунтов в шорте, максимум за неделю. А вот top trader position ratio = 1.0566 — крупные счета на 51.4% в лонге. Расхождение розницы и крупных под верхом треугольника — топливо для сквиза, а не медвежий сигнал.
• Вывод: накопление реальное, измеримое и ускоряющееся. Слабое место прежнее — не спрос, а глубина рынка, но и она за сутки улучшилась.

7. Зоны и цены для входа

• Агрессивный: $498–510 — кластер EMA20 ($498.6) / SMA100 ($502.2), на который четвёртый день подряд опираются растущие минимумы ($497.65 → $505.16 → $505.66). Стоп ниже $479. Лесенкой, малым размером: это покупка внутри треугольника без подтверждения направления, и вчерашние $529 показали, что продавец наверху жив.
• Консервативный: $481–491 — SMA50 ($481.5) плюс EMA50 ($490.5). Глубокий добор — $452 (30-дневный минимум, 29 июля). Резерв — $414–430 (EMA200 и зона июльской консолидации).
• Пробойный — лучший по соотношению риск/сигнал: дневное закрытие выше $529 при объёме от 85K ZEC (20-дневное среднее). Цели $554 → $589, стоп под $498. Планку подняли с $526 до $529 намеренно: уровень $526 вчера уже прокололи внутри дня и вернули, поэтому ориентир теперь по максимуму отбоя. Требование по объёму — не формальность: 9 августа именно оно спасло от входа в ложный пробой при 62K.
• Событийный: добор на факте явки >1M ZEC в голосовании NU7 (первые числа сентября) либо на закрытии turnstile при остатке Orchard <300K ZEC — по текущему темпу этот момент наступает раньше снапшота.
• Уже в позиции с $370–460 — держать. Частичная фиксация уместна на $554–590, полная — только против структуры (потеря $481 на дневном закрытии).
• Размер под волатильность: оборот 1.99% капитализации, объём на 27% ниже среднего, 64.3% розницы в шорте при крупных счетах в лонге — комбинация даёт резкие прострелы в обе стороны с выбиванием стопов. Плечо противопоказано.

8. Сбываемость прошлых прогнозов

Проверка разбора 2026-08-09 (Держать 8/10, цена ~$509). Горизонт — сутки:

• ✅ СБЫЛОСЬ И СРАБОТАЛО КАК ЗАЩИТА — пробойный триггер «закрытие >$526 при объёме от 89K». Цена сходила на $529.00, то есть уровень взяли, — но закрылась на $509.89 при объёме 62,087 ZEC. Объёмный фильтр отсёк ложный пробой. Это лучший результат серии по механике: правило не просто «не ошиблось», оно предотвратило конкретный убыточный вход.
• ✅ СБЫЛОСЬ — агрессивная зона $497–509 устояла: минимум суток $505.16, до нижней границы даже не дошли.
• ✅ СБЫЛОСЬ — треугольник не разрешён: седьмые сутки, тело дневной свечи почти нулевое (+0.3%).
• ✅ ПОДТВЕРДИЛОСЬ — RSI нейтральный: дневной 54.1 против 53.8.
• ✅ ПОДТВЕРДИЛОСЬ — плечо не растёт: Binance OI 478,230 ZEC против 485,800 — даже сократился на 1.6%.
• ✅ ПОДТВЕРДИЛОСЬ И УСИЛИЛОСЬ — розница в шорте: long/short account ratio 0.5562 против 0.574, доля шортов выросла до 64.3%.
• ✅ ПОДТВЕРДИЛОСЬ — Cypherpunk на плато: 294,743 ZEC без изменений, покупок нет.
• ❌ НЕ СБЫЛОСЬ — прогноз дальнейшего истончения книги. Вчера тонкая ликвидность подавалась как ухудшающийся тренд. Факт: объём вырос с 44,506 до 62,087 ZEC (+39%), оборот — с 1.36% до 1.99% капитализации (+46%). Направление развернулось, хотя нормы ещё не достигли.
• 🔴 ОШИБКА ДАННЫХ, вторая подряд и того же типа — темп миграции. Вчера: «>1.33M ZEC, ~треть Orchard, ~148K/сутки». Факт на 10 августа: 2,335,720 ZEC в Ironwood, 59.93% Orchard, реальный темп последних четырёх дней ~250K/сутки. Вчерашний разбор публиковал данные на 6 августа как текущие — ровно та ошибка, за которую он критиковал позавчерашний. Фундамент второй день подряд оказывается лучше собственного описания.
• 🔴 ФАКТИЧЕСКАЯ ОШИБКА — «по Grayscale ZCSH ноль фактов / молчит второй квартал». Проверка EDGAR (CIK 1720265): S-3/A Amendment No. 3 подана 31 июля 2026, 10-Q за II квартал — 4 августа 2026, ранее амендменты №1 (30 января) и №2 (2 апреля). Регистрация не заморожена, амендменты идут примерно раз в квартал. Утверждение о молчании держалось в серии три разбора и было следствием непроверки первоисточника.
• ⚠️ УТОЧНЕНИЕ — доля Cypherpunk. Серия писала 1.755–1.756%. От актуального оборотного предложения 16,868,380 ZEC это 1.747%. Разница косметическая, но цифра переносилась без пересчёта знаменателя.
• 🆕 НЕ БЫЛО В ПРОГНОЗЕ: релиз Zodl 3.9.0 для Android (9 августа) со встроенной миграцией, Tor, Keystone и трекером — вероятная причина ускорения переезда; top trader position ratio 1.0566 (крупные счета в лонге против розницы в шорте) — метрика, которую серия ни разу не смотрела; данные проспекта о премии/дисконте ZCSH к NAV (макс. 240%, средняя 53%).
• 🔄 ЕЩЁ ВПЕРЕДИ: снапшот 24 августа и явка >1M ZEC; момент опустошения Orchard (по темпу — до снапшота); разрешение треугольника ($529 против $498); эффективность регистрации ZCSH; возобновление покупок Cypherpunk.

Практический вывод по качеству серии. Тактика продолжает работать: зоны входа отрабатывают девятый разбор подряд, а объёмный фильтр вчера доказал свою ценность в бою. Системная проблема ровно одна и она повторяется третий день: числа фундамента переносятся из разбора в разбор без похода к первоисточнику. Позавчера так исправляли shielded-пул, вчера — темп миграции, сегодня — темп миграции снова и статус ETF. Все три ошибки в консервативную сторону: реальность лучше описания. Отсюда правило, которое фиксирую явно: миграцию и EDGAR проверять напрямую каждый день, а не наследовать из прошлого разбора.

9. Итоговый обзор и тренд

Тренд: улучшается — и второй день подряд улучшение приходится подтягивать вверх задним числом. Месяц назад главный вопрос звучал так: примут ли держатели новый пул после того, как в старом нашли дыру в схеме доказательств. Сегодня ответ количественный и почти окончательный: 59.9% Orchard уже в Ironwood, 2.34M ZEC, 13.85% всего предложения, темп ~250K в сутки и ускоряется. При таком темпе turnstile закроет тему до снапшота 24 августа. Команда при этом не просто выкатила протокол — она сняла трение продуктом: Zodl 3.9.0 встроил миграцию в кошелёк с трекером на домашнем экране, девять кошельков в разной степени готовности. К этому — казна фонда на 12+ лет, семь релизов Zebra за квартал, боевое приватное голосование, и, вопреки трёхдневному тезису серии, живой ETF-трек: амендмент №3 подан 31 июля.

Что не улучшается. Cypherpunk замер на 1.747% при заявленных 5% третий месяц — это единственный по-настоящему просроченный пункт, и он корпоративный, не инженерный. ZEC не торгуется на Coinbase с 7 апреля, и это по-прежнему прямая причина тонкой книги. Верх треугольника $526–529 отбит уже дважды — 5 и 9 августа, — причём вчерашний заход был на объёме на четверть ниже нормы. Дедлайн EU AMLR 10 июля 2027 никуда не делся.

Риск/привлекательность. Риск — минимальный за всю серию: премия за supply-integrity снята архитектурно, недофинансирование снято отчётом фонда, неприятие нового пула снято фактом 60%, статус ETF оказался лучше, чем считалось. Цена при этом −26.2% от максимума 2026 года, RSI нейтральный на всех таймфреймах, 64.3% розницы в шорте — эйфории нет и близко. Против этого — микроструктура: объём на 27% ниже среднего и закрытый канал Coinbase означают, что правильная фундаментальная ставка может долго не переоцениваться.

Вывод: Держать, 8/10. Оценка сохраняется, и это осознанный выбор, а не инерция. Фундамент за сутки стал заметно лучше — но ни одно из вчера объявленных условий апгрейда до «Накапливать» формально не выполнено: закрытия выше $526 не было (был прокол на $529 с возвратом), регистрация ZCSH не вступила в силу, Cypherpunk не покупает, отката в $481–491 не случилось. Покупка на $509.5 под дважды отбитым сопротивлением при объёме ниже нормы по-прежнему оплачивает уже случившееся улучшение по полной цене. Чтобы не повторить лаг третий раз, фиксирую условие апгрейда заранее и без привязки к цене: если к 24 августа остаток Orchard опустится ниже 300K ZEC (по текущему темпу — до снапшота), рейтинг переводится в «Накапливать» независимо от того, где стоит цена. Прочие триггеры апгрейда: дневное закрытие выше $529 при объёме от 85K ZEC, явка в голосовании существенно выше 1M ZEC, эффективность регистрации ZCSH, возобновление покупок Cypherpunk, откат к $481–491 при целом фундаменте. Что переведёт в «Сокращать»: потеря $481 на дневном закрытии, срыв или заморозка turnstile-миграции, явка ниже 1M ZEC, отказ SEC по ZCSH, новый делистинг на крупной площадке. Маркеры на ближайшие две недели: остаток Orchard (сейчас 1.467M), третий подход к $529, возврат объёма выше 85K ZEC и первые данные по явке в начале сентября.