crypto.codeproger
← SOL (Solana)

SOL — 2026-08-20

Оценка Держать (6/10)
Цена $85.71
Стоимость По капиталу уже не дёшево, по доходу держателя стало дороже за сутки — цена обогнала все улучшения фундаментала. Кап $49.962B при FDV $54.205B (спред 7.83%, в обращении 92.17% — 583.006M из 632.514M), рост капитализации за сутки +$5.17B. Комиссии L1 за 19.08 — $925 809, НОВЫЙ МАКСИМУМ ЗА ВСЮ СЕРИЮ, +42.6% д/д и +30.7% к сопоставимой среде 12.08 ($708 468). Чистая revenue протокола $75 788 — тоже АБСОЛЮТНЫЙ МАКСИМУМ серии (прежний $61 813 от 13.08), +26.1% к сопоставимой среде. Выручка приложений 19.08 $5.486M — максимум серии, за 30д $114.048M — новый максимум окна. TVL $5.1991B — ВПЕРВЫЕ ВЫШЕ $5B за всю серию, +6.2% за сутки. Стейблы $16.261B — второй подряд день роста (+$312M), триггер апгрейда №18 исполнен, круглый $16B отыгран. И ровно здесь честная оговорка, которая определяет весь разбор: КАЖДАЯ рекордная строка приходится на день с объёмом 4.04M SOL (3.06× средней) и рыночной ликвидацией шортов на $1.44–1.9B. Это механика волатильного дня, а не смена режима монетизации. Проверка — следующие спокойные сутки. Между тем ВСЕ мультипликаторы ухудшились: P/Fees на run-rate 237× против вчерашних 218× (30д $17.303M → ~$210.6M/год), по trailing-12m ($258.225M) 194× против 173×; чистая revenue 30д $1.6588M → run-rate ~$20.19M → ~2475× к капу против 2250×, по году ($30.459M) ~1640× против 1467×; экономика приложений run-rate ~$1.388B → 36.0× против 33.2×; кап/TVL 9.61× против 9.16×. Разрыв приложений и L1 — 68.8×. MVRV ~0.65 снимаю из активных аргументов: февральский первоисточник при цене +15% за трое суток больше не ориентир. Апсайд к максимуму 19.08 $87.21 (+1.8%), 90-дневному максимуму $87.85 (+2.5%), EMA200 $89.11 (+4.0%) против даунсайда к минимуму 20.08 $84.01 (−2.0%), SMA200 $81.31 (−5.1%), EMA100 $78.24 (−8.7%), базе пробоя $77.05 (−10.1%), кластеру SMA50/SMA100 $76.4–76.5 (−10.8%), SMA20 $75.32 (−12.1%). Асимметрия ближних уровней 1:2.8, а до первой РЕАЛЬНОЙ опоры внутри свечи пробоя опор вообще нет — 19.08 прошла от $77.05 до $85.38 без единого уровня внутри
Перекупленность ПЕРЕКУПЛЕННОСТЬ ВПЕРВЫЕ ЗА ВСЮ СЕРИЮ. RSI: 1d 75.0 на закрытии 19.08 (75.5 с учётом текущего дня) — впервые выше 70 за все пятнадцать разборов, скачок с 56.7; 4h 83.6 — глубокая зона; 1h 74.8; недельный 48.7 против 41.8 — единственный ещё нейтральный. Цена $85.71 выше ВСЕХ средних, кроме EMA200: SMA20 $75.32, EMA20 $76.33, EMA50 $75.95, SMA100 $76.44, SMA50 $76.49, EMA100 $78.24, SMA200 $81.31 (отвоёвана, +5.4%), EMA200 $89.11 (−3.8%, единственная сверху). Свеча 19.08: открытие $77.05, максимум $87.21, минимум $76.63, закрытие $85.38 (+10.82%), размах $10.58 = 13.7% — крупнейшая дневная свеча серии. Объём 4 041 510 SOL против 30-дневной средней 1 322 189 = 3.06×, абсолютный максимум серии. 20.08 неполный: O $85.39, H $85.92, L $84.01, текущая ~$85.71–85.80 при 873K SOL — консолидация без отката, это плюс. ATR14 $2.49 (2.91%) против $1.96 — волатильность расширилась на 27% после трёх суток сжатия, сжатие разрешилось вверх. Сопротивления: $86.96 (максимум 24ч) → $87.21 (максимум 19.08) → $87.85 (максимум 90д) → $89.11 (EMA200) → $93. Поддержки: $84.01 (минимум 20.08) → $81.31 (SMA200) → $78.24 (EMA100) → $77.05 (база пробоя) → $76.4–76.5 (SMA50/SMA100) → $75.32 (SMA20) → $74.10 → $70.58. Относительная сила ОБМАНЧИВА: SOL/BTC 0.0011909 → 0.0012315 (19.08) → 0.0012280 — рост есть, но SOL +11.32% против ETH +18.30% и BTC +8.68%; SOL проиграл главному альту почти семь процентных пунктов. Производные — лучшее качество движения за серию: OI в монетах ПАДАЛ на росте цены, 9.0619M (19.08) → 8.7189M (20.08 00:00) → 8.4450M сейчас, то есть ралли спотовое и на закрытии шортов, а не на новом плече; лонги/шорты 1.9904 — новый минимум серии; фандинг +0.0100% — почти ноль; taker buy/sell 1.0800. Fear & Greed 46 → 62 (GREED) — ПЕРВЫЙ выход из Fear за всю серию, за трое суток 31 → 62. До ATH ($293.31, 19.01.2025) −70.78%
Новостной фон Позитивный, но заёмный: главный драйвер НЕ солановский. 18.08 Минфин США объявил удвоение выкупа длинных облигаций с $2B до минимум $4B за операцию (10–20 и 20–30 лет) — доходности длинного конца резко упали; в тот же день SEC предложила Regulation Crypto Assets, первый профильный режим размещений (изъятия на $5M startup и $75M fundraising плюс условный safe harbor, выводящий токен из теста инвестконтракта, комментарии 60 дней после публикации в Federal Register); плюс закрытая встреча в Белом доме с крипто-руководителями. Итог 19.08: ликвидировано $1.44–1.9B шортов, более 114 000 счетов, BTC до ~$69.5K (максимум с начала июня, сильнейший рост с марта), ETH +18.3%, SOL +11.3%. Это бета, а не альфа: SOL отстал от ETH на семь пунктов. Солановское по сути: Grayscale Research назвала Solana главным бенефициаром режима SEC как площадку комплаентного привлечения средств в США; активные адреса стейблкоинов на Solana — исторический максимум 1.7M при саплае $16.3B; Solana Mobile запустила USDC Earn Vault в Seed Vault Wallet на протоколе Kamino. ГЛАВНОЕ ПО ИНЖЕНЕРИИ, И ЭТО КОРРЕКЦИЯ ВЧЕРАШНЕГО ВЫВОДА В ОБЕ СТОРОНЫ. Я третьи сутки меряю мейннет сам. Рента: getMinimumBalanceForRentExemption отдаёт РОВНО 890 880 лампортов для 0 байт, 2 039 280 для 165 и 70 490 880 для 10 000 — доапгрейдные значения, SIMD-0437 НЕ активен. Слот: 410.0мс за последние 200 и 500, 414.5мс за 2 000, 414.8мс за 5 000 — SIMD-0525 НЕ активен, при первой ступени было бы ~365мс. НО СЕГОДНЯ Я ПРОВЕРИЛ ТРЕТЬЮ ФИЧУ И ОНА РАБОТАЕТ: просканировал около шестидесяти блоков и нашёл слот 440425212 с 91 339 587 использованных CU и слот с 72 278 485 CU. Блок физически не может потребить 91.3M вычислительных единиц при потолке 60M — значит лимит блока ПОДНЯТ и заявленное расширение 60M → 100M реально активно. Исторический контроль по блокам до 17.08 получить не смог: публичный RPC обрезает леджер, поэтому атрибутирую по сообщённому прежнему потолку 60M и это помечаю. Вывод меняется: вчерашняя формулировка «за закрытой вехой нет работающей функции» была ВЕРНА ПО ДВУМ ИЗМЕРЕННЫМ ФИЧАМ И НЕВЕРНА КАК ОБОБЩЕНИЕ — фич-гейты включаются, просто не те, о которых пишут заголовки. Пресса и агрегаторы третий день утверждают, что Agave 4.2 «17 августа вдвое сократил слот и срезал ренту на 90%» — это по-прежнему неправда, проверяемая одной RPC-командой. График v4.2 сегодня закрыт полностью: все 11 строк заполнены, мейннет поставлен 18.08 при цели 17.08. График v4.3 перепроверил построчно — НЕ СДВИНУТА НИ ОДНА строка, заполнены две из одиннадцати (ветка 11.08 и тестнет-рекомендация 17.08, обе точно по цели), мейннет 28.09.2026. Governance: вчерашнее расхождение по кворуму ЗАКРЫТО в пользу моего первоисточника — кворума нет, порог For ≥ 66.67% от For+Against, абстейны исключаются. Но вскрылась новая, более серьёзная трещина: по одному из источников поддержка на закрытии окна составляла 63M SOL = 14.4% застейканного при необходимых 15% (65.16M) — то есть формальное голосование 23–29.08 могло НЕ запуститься вовсе. Загрузить governance.solana.com не удалось, вопрос оставляю ОТКРЫТЫМ и в сигнал не беру. ETF: приток $1.58M за 18.08 по одному источнику, Farside отдал 403 — не подтверждено, помечаю; подтверждённый ряд прежний — семь плюсовых недель подряд на $28.05M, неделя 10–14.08 дала $10.26M, чистые активы $893.5M. FTX/Alameda: новых отгрузок нет, остаток свыше $200M. Сеть 30 месяцев и 914 дней без остановки кластера
On-chain Накопление, третьи сутки в плюс и с рекордами по всем ключевым строкам — но с оговоркой о волатильном дне. Комиссии L1 за 19.08 $925 809 — АБСОЛЮТНЫЙ МАКСИМУМ СЕРИИ, ряд 10–19.08: $680.5K → $727.6K → $708.5K → $709.8K → $602.9K → $593.8K → $468.5K → $732.8K → $649.2K → $925.8K; к сопоставимой среде 12.08 +30.7%; за 30д $17.303M, за год $258.225M. Чистая revenue протокола $75 788 — ТОЖЕ АБСОЛЮТНЫЙ МАКСИМУМ (прежний $61 813 от 13.08), +26.1% к сопоставимой среде, за 30д $1.6588M, за год $30.459M. Выручка приложений 19.08 $5.486M — максимум серии, за 30д $114.048M — новый максимум окна; 13.08 задним числом пересмотрена вверх с $3.842M до $4.232M (+10.1%), пятнадцатое подтверждение правила о пересмотрах. TVL $5.1991B — ВПЕРВЫЕ ВЫШЕ $5B за серию, +6.2% д/д от $4.8968B. Стейблы $16.261B — ВТОРОЙ ПОДРЯД ДЕНЬ РОСТА (+$312M), триггер апгрейда №18 ИСПОЛНЕН, до порога тревоги $15.8B теперь $461M против $148M вчера; активные адреса стейблов на историческом максимуме 1.7M. DEX $11.726B за 7д, +11.9% н/н против +2.51% — вторая подряд плюсовая неделя и резкое ускорение; суточные 17.08 $1.475B → 18.08 $1.838B → 19.08 $2.649B; за 30д $47.171B, первое место среди всех сетей. Валидаторы ВОССТАНОВИЛИСЬ: 688 активных при 8 делинквентных против вчерашних 682/13, делинквентный стейк упал со 170 975 до 100 075 SOL (−41%), доля застейканного 74.65% против 74.62%, всего 435.241M SOL; делинквентная доля 0.023% стейка. Эпоха 1019, слот 216 573 из 432 000 (50.1%), инфляция 3.68845%. ЕДИНСТВЕННАЯ СЛОМАННАЯ СТРОКА — КОНЦЕНТРАЦИЯ, И ЗДЕСЬ Я ОБЯЗАН ПОПРАВИТЬ САМ СЕБЯ. Вчера я объявил данные за 18.08 артефактом, потому что pump.fun и Axiom совпадали до доллара со строкой 19.08. Сегодня видно, что дублировала СТРОКА 19.08, а 18.08 была настоящей. Правило сработало — день я не использовал, — но виновную строку назвал неверно. Финальные данные 18.08 (T-2): выручка $4 036 657, топ-4 = 69.2% (pump.fun 28.6% / $1 155 883, Axiom 18.5% / $746 154, PumpSwap 11.7% / $473 271, fomo Wallet 10.4% / $418 421) — ПОРОГ 68% ПРОБИТ, стоп-сигнал №11 СРАБОТАЛ, впервые за пять дней. За 19.08 (T-1, наблюдение) топ-4 = 68.4% при $5 458 916. За 20.08 значения снова дублируют 19.08 до доллара — не использую. Ряд концентрации: 15.08 67.0% → 16.08 66.8% → 17.08 66.0% → 18.08 69.2%. Мои замеры протокола: рент-эксемпт 890 880 лампортов — не изменился, слот 410–415мс — не изменился, НО блок на слоте 440425212 потребил 91 339 587 CU при прежнем потолке 60M, то есть лимит вычислительных единиц реально поднят. 27.34% стейка в AS20326 без плана — девятые сутки. Плечо — лучшее качество за серию: OI в монетах ПАДАЛ на росте цены (9.0619M → 8.7189M → 8.4450M, ~$724M), лонги/шорты 1.9904 — минимум серии, фандинг +0.0100%. Киты: последнее подтверждённое спотовое событие прежнее — GvHYQQ +47 535 SOL до ~147 535. Казначейки: расклад не изменился — FWDI покупатель в долг, DFDV расхождение трекеров, HSDT продавец, SOLAI в делистинге
Тренд Улучшается — вторые сутки подряд, и по фундаменталу основание сильнейшее за серию: комиссии L1, чистая revenue протокола и выручка приложений одновременно поставили абсолютные максимумы, TVL впервые пробил $5B, стейблы дали второй подряд день роста и вернули $16B, DEX +11.9% н/н, валидаторы восстановились до 688/8, а объём 4.04M SOL закрыл ценовое условие входа по силе. Но качество улучшения ниже, чем его размер, и я это называю прямо: движение — рыночная бета на удвоении выкупа Минфином США и предложении SEC, а не солановская альфа; SOL проиграл ETH семь пунктов; каждая рекордная строка приходится ровно на день с тройным объёмом и ликвидацией шортов на $1.44–1.9B, то есть механически объясняется волатильностью и требует подтверждения спокойными сутками. Против — все мультипликаторы расширились (P/Fees 218× → 237×, revenue 2250× → 2475×, кап/TVL 9.16× → 9.61×), RSI 1d 75.0 впервые за серию в перекупленности, концентрация топ-4 за 18.08 финализировалась на 69.2% и пробила порог 68%, а обещанные рента и слот по моему замеру третьи сутки не работают. Направление положительное, вход — нет
Ближайшее событие ~21.08.2026, около 07:40 UTC — граница эпохи 1020 (эпоха 1019 пройдена на 50.1%), следующее окно для фактического включения ступеней ренты и слота v4.2: проверяю замером — рент-эксемпт должен уйти ниже 890 880 лампортов, слот под 380мс; 22.08 15:13 UTC — конец обсуждения SGP-0002/SGP-0003; 23.08–29.08 — формальное голосование стейком, ЕСЛИ порог поддержки 15% (65.16M SOL) был взят, что не подтверждено; 24.08 — активация фич v4.3 на тестнете и апгрейд девнета; 26–27.08 Solana Summit Serbia; 31.08 Solana School Fall Class; 04.09 MUC v4.3; 08.09 и 14.09 добровольцы на 10% и 25% стейка; 21.09 рекомендация к общему принятию; 28.09.2026 — НАЧАЛО АКТИВАЦИИ ФИЧ v4.3 В МЕЙННЕТЕ, календарный Alpenglow
Зоны входа Здесь не покупать. Две трети позиции со средней ~$74.2, прибыль ~+15.5% — лучшая за всю серию. Условие «вход по силе» (дневное закрытие выше $79.0 при объёме больше 1.4M SOL) исполнено 19.08 буквально — закрытие $85.38 при 4 041 510 SOL, — но исполнено ГЭПОМ через шесть долларов, поэтому по рынку его НЕ отрабатываю: правило проектировалось под закрытие чуть выше $79, а не под +10.8% в день с RSI 75. Перевожу последнюю треть на откат. Приоритет (а) ретест пробоя $79.5–81.5 (SMA200 $81.31 плюс верх бывшей запретной зоны) — основной вариант; (б) $77.0–78.3 (база пробоя $77.05 и EMA100 $78.24) — усиленный добор; (в) $74.0–76.5 (весь кластер средних) при полном возврате. Стоп по всей позиции ПОДНИМАЮ с $70.0 до $74.0 — под SMA20 $75.32 и минимум 16.08 $74.10, позиция гарантированно безубыточна. Локальная инвалидация пробоя — дневное закрытие обратно под $79.0. Заявку $72.4–73.7 снимаю как неактуальную: она в 15% под рынком. ЗАПРЕТНУЮ ЗОНУ $77–79 ОТМЕНЯЮ — девять подтверждений подряд, затем 19.08 цена прошла её насквозь на 4M объёма; теперь это опора и зона добора, а не запрет. Не догонять выше $86; не наращивать под голосование 23–29.08 при неподтверждённой явке; на границе эпохи 1020 заявок не двигать и не покупать на заголовках про активацию — проверять метрику

Комиссии, revenue и выручка приложений разом поставили рекорды серии, TVL впервые выше $5B — но ралли принёс Минфин США, а не Solana, и мой замер нашёл ровно одну работающую фичу v4.2 из трёх: блок на 91.3M CU при неизменных 890 880 лампортах ренты и 415мс слота

SOL (Solana) — разбор 2026-08-20

Цена: ~$85.71 · Кап: $49.962B (#7) · 24ч: +11.32% · 7д: +12.15% · 30д: +9.32% · 1г: −52.65% · до ATH ($293.31, 19.01.2025): −70.78% · FDV $54.205B · объём ~$4.906B · диапазон 24ч $76.87–86.96

Преемственность. Вчера при ~$76.84 я поставил 6/10, поднял тренд до «улучшается» и назвал ОДНО условие немедленного апгрейда до 7/10: «рент-эксемпт для 0 байт опускается ниже 890 880 лампортов ИЛИ средний слот уходит под 380мс».

Ни то, ни другое не произошло. Рента по RPC — ровно 890 880 лампортов. Слот — 410–415мс. Условие для 7/10 не исполнено, и я не двигаю балл, потому что нарушить собственное правило в день, когда цена выросла на 11%, — это ровно то поведение, от которого я предостерегаю каждый разбор.

Но я нашёл третье измерение, и оно меняет вчерашний вывод. Блок на слоте 440425212 потребил 91 339 587 CU при прежнем потолке 60M. Значит фич-гейты v4.2 включаются — просто не те, о которых пишут заголовки. Вчерашняя формулировка «за закрытой вехой нет работающей функции» была верна по двум измеренным фичам и неверна как обобщение. Снимаю обобщение.

И главное про цену. 19.08 SOL закрылся на $85.38 (+10.82%) при объёме 4 041 510 SOL — оба условия моего «входа по силе» исполнены буквально. Но исполнены гэпом через шесть долларов, а не пробоем $79. Разбор объясняет, почему я это не отрабатываю по рынку.

Балл держу: 6/10, пятнадцатый разбор подряд. Тренд — «улучшается» вторые сутки. Рейтинг впервые за серию меняю с «Накапливать» на «Держать» — и не из-за монеты, а из-за цены.

1. Новостной фон и слухи (последние дни)

Фон позитивный, но заёмный: главный драйвер суток не имеет к Solana никакого отношения.

Что на самом деле произошло 19 августа

  • 18.08 Минфин США объявил удвоение выкупа длинных облигаций — с $2B до минимум $4B за операцию, по бумагам 10–20 и 20–30 лет. Доходности длинного конца резко упали в тот же день. Это прямое вливание ликвидности в дальний конец кривой.
  • 18.08 SEC предложила Regulation Crypto Assets — первый профильный режим размещений за десять лет: изъятия из регистрации на $5M (startup) и $75M (fundraising), плюс условный safe harbor, позволяющий эмитенту, прекратившему существенные управленческие усилия, вывести токен из теста инвестконтракта. Комментарии — 60 дней после публикации в Federal Register.
  • Закрытая встреча в Белом доме с руководителями крипто-индустрии и регуляторами.

Результат: ликвидировано $1.44–1.9B шортов, задето более 114 000 счетов. BTC ушёл к ~$69.5K — максимум с начала июня и сильнейший дневной рост с марта. ETH +18.3%. SOL +11.32%.

Вот честная рамка всего сегодняшнего разбора: SOL вырос на 11%, но проиграл эфиру семь процентных пунктов. Это не солановская история. Это бета на макро, и SOL взял её хуже главного конкурента.

Что при этом было солановского

  • Grayscale Research назвала Solana главным бенефициаром режима SEC — как площадку комплаентного привлечения средств в США. Это не пресс-релиз проекта, а сторонняя аналитика, и по сути она верна: safe harbor и изъятие на $75M бьют ровно в тот сценарий, где Solana лидирует по числу запусков.
  • Активные адреса стейблкоинов на Solana — исторический максимум 1.7M при саплае $16.3B. Строка сходится с моим независимым замером DefiLlama ($16.261B), что редкость и потому ценно.
  • Solana Mobile запустила USDC Earn Vault в Seed Vault Wallet на протоколе Kamino: переменная доходность, автокомпаундинг, без локапа.

Инженерия: три замера, один новый результат

Третьи сутки подряд я меряю мейннет сам, а не читаю про него.

  1. Рента — не работает. getMinimumBalanceForRentExemption отдаёт ровно 890 880 лампортов для 0 байт, 2 039 280 для 165 байт (стандартный SPL-аккаунт) и 70 490 880 для 10 000 байт. Это в точности доапгрейдные значения. SIMD-0437 не активен, снижения на 90% нет.
  2. Слот — не работает. 410.0мс за последние 200 слотов, 410.0мс за 500, 414.5мс за 2 000, 414.8мс за 5 000. При первой ступени SIMD-0525 (400→350мс) было бы около 365мс. Не активна. Отмечу мелочь честно: 410мс против вчерашних 420мс — это шум загрузки, а не апгрейд.
  3. Лимит вычислительных единиц — РАБОТАЕТ, и это новое. Просканировал около шестидесяти финализированных блоков и нашёл слот 440425212 с 91 339 587 использованных CU, а также блок с 72 278 485 CU. Блок физически не может потребить 91.3M вычислительных единиц при потолке 60M. Значит лимит поднят, и заявленное расширение 60M → 100M (+66%) действительно активно на мейннете.

Оговорка, которую делаю сам против себя. Исторический контроль получить не удалось: публичный RPC обрезает леджер, и блоки до 17.08 уже недоступны — я не могу показать, что раньше таких блоков не было. Поэтому доказанное утверждение звучит так: потолок блока сегодня заведомо выше 60M. Атрибуция к v4.2 опирается на сообщённое прежнее значение 60M и помечена как одностороннее свидетельство.

Вывод меняется, и в обе стороны. Вчера я написал: «веха закрыта, функции не работают». По двум измеренным фичам это верно и сегодня. Как обобщение — неверно: гейты включаются, просто выборочно. Заголовки при этом третий день пишут, что «Agave 4.2 17 августа вдвое сократил слот и срезал ренту на 90%». Это по-прежнему неправда, проверяемая одной RPC-командой.

Первоисточники по релизам

  • График v4.2 закрыт полностью: все 11 строк из 11 заполнены. Мейннет — цель 2026-08-17, поставка 2026-08-18. Опоздание одни сутки при графике, где тестнет уехал на три недели (13.07 → 03.08), а девнет на 24 дня (13.07 → 06.08).
  • График v4.3 перепроверил построчно: НЕ СДВИНУТА НИ ОДНА строка. Заполнены две из одиннадцати — ветка 11.08 (цель 11.08) и тестнет-рекомендация 17.08 (цель 17.08), обе точно по цели. Мейннет-активация фич — 28.09.2026.

Governance: одно расхождение закрыто, другое открылось

Закрыто в мою пользу. Вчера я помечал незакрытым спор о кворуме. Сегодня независимый источник подтверждает мой первоисточник дословно: кворума нет, проходной порог — For ≥ 66.67% от For+Against, абстейны исключаются, процесс — семь эпох обсуждения, одна на снапшот, три на голосование.

Открылось хуже. По тому же источнику поддержка на закрытии окна составляла 63M SOL = 14.4% застейканного при пороге запуска 15% (65.16M SOL). Если это так, формальное голосование 23–29.08 могло не запуститься вовсе — не «провалиться», а не начаться. Загрузить governance.solana.com не удалось (страница отдала пустое тело). Вопрос оставляю открытым и в сигнал не беру — по тому же правилу, по которому не беру дублированные строки DefiLlama.

Проверка первоисточников — правило работает четвёртый день

  • ETF за 18.08: один источник даёт приток $1.58M. Farside вернул HTTP 403 — подтвердить не смог. Помечаю как неподтверждённое. Подтверждённый ряд прежний: семь плюсовых недель подряд, $28.05M, неделя 10–14.08 = $10.26M (BSOL $8.83M 10.08 + MSOL $1.4292M 11.08), чистые активы $893.5M.
  • Сводки про «Agave 4.2 активировал 200мс» — опровергнуты моим замером третий день.
  • FTX/Alameda: новых подтверждённых отгрузок нет, последняя ~$8.25M на BitGo 13.08, остаток свыше $200M.
  • Настроение: Fear & Greed 46 → 62 (GREED). Первый выход из зоны Fear за всю серию. За трое суток 31 → 41 → 46 → 62.
  • Сеть — 30 месяцев и 914 дней без остановки кластера.

2. Ближайшие катализаторы (с датами)

| Дата | Событие | Значимость | |---|---|---| | ~21.08.2026, ~07:40 UTC | Граница эпохи 1020. Эпоха 1019 пройдена на 50.1% (слот 216 573 из 432 000). Следующее окно для включения ступеней ренты и слота v4.2 | Высокая. Проверяю замером: рент-эксемпт под 890 880 лампортов, слот под 380мс | | 22.08.2026, 15:13 UTC | Конец фазы обсуждения SGP-0002 и SGP-0003 | Промежуточная | | 23.08–29.08.2026 | ФОРМАЛЬНОЕ ГОЛОСОВАНИЕ СТЕЙКОМ — если порог поддержки 15% (65.16M SOL) был взят. Один источник даёт 63M = 14.4%, то есть недобор | Максимальная по фундаменталу, но под вопросом сам запуск | | 24.08.2026 | Активация фич v4.3 на тестнете; апгрейд девнета до v4.3 | Высокая. Первая боевая проверка кода Alpenglow. Бета v4.3.0-beta.0 вышла 14.08 — запас десять дней | | 26–27.08.2026 | Solana Summit Serbia, Белград | Средняя. Исторически площадка анонсов | | 31.08.2026 | Solana School: Fall Class | Низкая, длинного действия | | 04.09.2026 | Тег Mainnet-beta Upgrade Candidate на ветке v4.3 | Средняя | | 08.09.2026 | Добровольцы на 10% стейка; рестарт кластера тестнета | Средняя | | 14.09.2026 | Добровольцы на 25% стейка | Средняя. В графике v4.2 ровно эта строка уехала на двое суток | | 21.09.2026 | Рекомендация v4.3 к общему принятию | Высокая | | 28.09.2026 | НАЧАЛО АКТИВАЦИИ ФИЧ v4.3 В МЕЙННЕТЕ — календарный Alpenglow. Votor вместо TowerBFT: финальность ~150мс вместо ~12.8с, fault tolerance с 33% до 40%. Баг-баунти до 50 000 SOL | Максимальная. График перепроверен построчно, без сдвигов | | ~17.10–20.10.2026 | Ориентировочный конец 60-дневного окна комментариев по Regulation Crypto Assets SEC (отсчёт от публикации в Federal Register) | Средняя, отложенная | | начало 2027 | Торговля SOL в приложениях Bank Leumi и PEPPER через Galaxy | Средняя, отложенная | | Без даты | Ступени SIMD-0525 (350→300→250→200мс) — каждая требует отдельного супербольшинства; пять ступеней SIMD-0437; полный мейннет-релиз Firedancer — даты нет | Высокая, срока нет | | 18–19.08 | ОТЫГРАНО: удвоение выкупа Минфином США и предложение SEC → +11.3% и ликвидация $1.44–1.9B шортов | Исполнено, повторяемости нет | | 17–19.08 | ОТЫГРАНО ЧАСТИЧНО: график v4.2 закрыт полностью; лимит CU поднят (измерено 91.3M), рента и слот — нет | Одна фича из трёх |

Что стоит на кону в голосовании

  • SGP-0002 (SIMD-0550): дисинфляция 15% → 30% годовых при терминальных 1.5%. Терминал примерно H1 2029 вместо 2032, минус ~18.9M SOL эмиссии за шесть лет — по сегодняшней цене это уже ~$1.62B, а не $1.45B неделю назад. Текущая инфляция по RPC — 3.68845%.
  • SGP-0003 (SIMD-0553): плоская комиссия заменяется инклюжн-фи 2500 лампортов лидеру плюс полностью сжигаемая ресурсная комиссия. Дневное сжигание с ~650 SOL до 7 500–9 000 SOL — по текущей цене примерно с $56K до $770K в день, рост до ×14.
  • Под голосование не наращивать. Исход бинарный, а теперь под вопросом и сам запуск процедуры.

3. Обещания команды vs факт

Держит:

  • График v4.3 — ни одной сдвинутой строки, обе заполненные строки факта точно по цели. Мейннет Alpenglow 28.09.2026.
  • График v4.2 доведён до конца: все 11 строк закрыты, мейннет с опозданием на одни сутки.
  • Одна фича v4.2 доказательно работает. Лимит CU блока выше 60M — измерено 91 339 587 на слоте 440425212. Это первый случай за три дня замеров, когда я подтверждаю поставку, а не опровергаю её.
  • Экосистема и RWA — одиннадцатый разбор подряд без срыва. DEX $47.171B за 30 дней — первое место среди всех сетей, семь кварталов подряд #1, RWA $3.9B, лидерство по притоку токенизированных трежерис.
  • Стейблкоины как инфраструктура: саплай $16.261B, активные адреса на историческом максимуме 1.7M.
  • Сеть без остановки кластера — 914 дней.

Не держит:

  • ГЛАВНОЕ: две из трёх заголовочных фич v4.2 не работают на мейннете, третьи сутки подряд по моему замеру. Рента — 890 880 лампортов вместо ~89 088. Слот — 410–415мс вместо 350мс. Обещание «−90% ренты и путь к 200мс в августе» на 20.08 не выполнено ни в одной из двух проверяемых частей. Формулировку смягчаю по сравнению со вчерашней — гейты включаются, — но по существу претензия стоит.
  • Экономика держателя — рана не закрыта и за сутки СТАЛА ХУЖЕ ПО МУЛЬТИПЛИКАТОРУ. Чистая revenue за 30 дней $1.6588M при капитализации $49.962B — это ~2475× против вчерашних ~2250×. Абсолютное число выросло, оценка выросла быстрее. Разрыв приложений и L1 — 68.8×. Тринадцатый разбор подряд.
  • Концентрация — стоп-сигнал сработал. Финальные данные за 18.08: топ-4 69.2%, порог 68% пробит впервые за пять дней.
  • Децентрализация валидаторов — обещание не выполняется. 27.34% стейка в AS20326 при лимите Foundation 25%. Плана с датами нет — девятые сутки.
  • Governance-процесс непрозрачен для стороннего наблюдателя. Через три дня до окна голосования я не могу достоверно установить, запустится ли оно вообще: официальная страница не отдаёт данных, источники расходятся между 63M и 65.16M SOL поддержки.
  • Казначейский тезис расслоен на четыре сюжета: FWDI — покупатель в долг ($120M перед Galaxy, $69M квартального убытка, $11M кэша, Multicoin вышла полностью); DFDV — держатель с расхождением трекеров ~17K SOL; HSDT — продавец (−12% за квартал, $25.4M реализованного убытка); SOLAI — делистингованный эмитент с консолидацией 700-в-1.
  • Firedancer — полного мейннет-релиза с датой по-прежнему нет.

4. Оценка стоимости

Вердикт: по капиталу уже не дёшево, по доходу держателя стало дороже — цена обогнала все улучшения фундаментала за одни сутки.

Рекорды, и сразу оговорка к ним

  • Комиссии L1 за 19.08 — $925 809. АБСОЛЮТНЫЙ МАКСИМУМ ЗА ВСЮ СЕРИЮ, прежний $732 758. +42.6% д/д, +30.7% к сопоставимой среде 12.08 ($708 468). За 30 дней $17.303M, за год $258.225M.
  • Чистая revenue протокола — $75 788. ТОЖЕ АБСОЛЮТНЫЙ МАКСИМУМ, прежний $61 813 от 13.08. +23.9% д/д, +26.1% к сопоставимой среде. За 30 дней $1.6588M, за год $30.459M.
  • Выручка приложений 19.08 — $5.486M, максимум серии. За 30 дней $114.048M — новый максимум окна.
  • TVL — $5.1991B. ВПЕРВЫЕ ВЫШЕ $5B за всю серию, +6.2% за сутки.
  • Стейблы — $16.261B, второй подряд день роста (+$312M), круглый $16B отыгран.
  • DEX — $11.726B за 7 дней, +11.9% н/н, за 30 дней $47.171B.

А теперь оговорка, без которой все эти цифры вводят в заблуждение. Каждая из них приходится ровно на 19 августа — день с объёмом 4.04M SOL (3.06× средней) и рыночной ликвидацией шортов на $1.44–1.9B. Комиссии растут, потому что растёт число транзакций; выручка приложений растёт, потому что торгуют; DEX растёт по той же причине. Это механика волатильного дня, а не смена режима монетизации. Единственная честная проверка — следующие спокойные сутки. Если 20–21.08 комиссии удержатся выше $700K при нормальном объёме, это будет структурный сдвиг. Пока — нет.

За дорого — и это сегодня сильнее

Все мультипликаторы расширились за одни сутки, потому что капитализация прибавила $5.17B, а знаменатели — проценты:

| Метрика | 19.08 | 20.08 | |---|---|---| | P/Fees L1 (run-rate) | ~218× | ~237× | | P/Fees L1 (trailing-12m) | ~173× | ~194× | | Кап / чистая revenue (run-rate) | ~2250× | ~2475× | | Кап / чистая revenue (год) | ~1467× | ~1640× | | Кап / выручка приложений (run-rate) | ~33.2× | ~36.0× | | Кап / TVL | 9.16× | 9.61× |

  • Спред кап/FDV 7.83% ($49.962B против $54.205B), в обращении 583.006M из 632.514M (92.17%).
  • MVRV ~0.65 снимаю из активных аргументов. Прослеживаемый первоисточник февральский; при росте цены на 15% за трое суток февральская оценка отношения к реализованной стоимости перестала быть даже ориентиром. Пятый разбор понижал ей вес — сегодня убираю.
  • Казначейский навес: HSDT продавала, Multicoin вышла из FWDI, SOLAI в делистинге, остаток FTX/Alameda свыше $200M — и он стал дороже продавать не в убыток.
  • Асимметрия входа 1:2.8, а внутри свечи пробоя опор нет вообще.

Уровни от $85.71

Апсайд: $86.96 (максимум 24ч, +1.5%) → $87.21 (максимум 19.08 и 21/30-дневного диапазона, +1.8%) → $87.85 (максимум 90 дней, +2.5%) → $89.11 (EMA200, +4.0%) → $93 (психологический).

Даунсайд: $84.01 (минимум 20.08, −2.0%) → $81.31 (SMA200, −5.1%) → $78.24 (EMA100, −8.7%) → $77.05 (база пробоя, −10.1%) → $76.44–76.49 (SMA100/SMA50, −10.8%) → $76.33 (EMA20, −11.0%) → $75.95 (EMA50, −11.4%) → $75.32 (SMA20, −12.1%) → $74.10 (−13.5%) → $70.58 (−17.7%) → $60.13 (лоу цикла, −29.9%).

Методическая оговорка по EMA200 сохраняется: на 400 дневных свечах получается $91.15, на 1000 — $89.11. Беру вторую как более сходящуюся, как и вчера.

5. Техника и перекупленность

  • RSI: 1w 48.7 · 1d 75.0 · 4h 83.6 · 1h 74.8. ПЕРЕКУПЛЕННОСТЬ ВПЕРВЫЕ ЗА ВСЕ ПЯТНАДЦАТЬ РАЗБОРОВ. Дневной ушёл с 56.7 на 75.0 — за все предыдущие разборы он ни разу не приближался к 70. Четырёхчасовой 83.6 — глубокая зона. Недельный 48.7 против 41.8 — единственный ещё нейтральный, и он же напоминание о масштабе: даже после +11% недельный RSI не дошёл до середины.
  • Свеча 19.08 — крупнейшая за серию. Открытие $77.05, максимум $87.21, минимум $76.63, закрытие $85.38 (+10.82%). Размах $10.58 = 13.7%. Свеча прошла от базы до вершины без единого уровня внутри — именно поэтому под ценой сейчас пустота.
  • Объём — 4 041 510 SOL против 30-дневной средней 1 322 189 = 3.06×, абсолютный максимум серии. Порог входа по силе (1.4M) перекрыт почти втрое.
  • 20.08 (неполный): открытие $85.39, максимум $85.92, минимум $84.01, текущая ~$85.71–85.80 при объёме 873K SOL. Консолидация у максимума без отката — это плюс: после свечи такого размера типичен возврат минимум к трети хода ($81.7), его пока нет.
  • MA/EMA. SMA20 $75.32, EMA20 $76.33, EMA50 $75.95, SMA100 $76.44, SMA50 $76.49, EMA100 $78.24, SMA200 $81.31, EMA200 $89.11. Цена выше ВСЕХ средних, кроме EMA200. SMA200 отвоёвана впервые за серию с запасом +5.4%.
  • ATR14 = $2.49 (2.91%) против $1.96 — волатильность расширилась на 27%. Трёхдневное сжатие, которое я отмечал вчера, разрешилось — вверх.
  • Диапазоны: 21 день и 30 дней — $70.58–87.21; 90 дней — $60.13–87.85.
  • Карта уровней:
    • Сопротивления: $86.96–87.21 (максимумы 19–20.08) → $87.85 (максимум 90 дней) → $89.11 (EMA200 — последняя крупная средняя сверху) → $93 → $110 (следующий крупный кластер)
    • Поддержки: $84.01 (минимум 20.08) → $81.31 (SMA200 — первая настоящая опора) → $78.24 (EMA100) → $77.05 (база пробоя — ключевой уровень) → $76.3–76.5 (кластер SMA50/SMA100/EMA20) → $75.32 (SMA20) → $74.10 → $72.3 → $70.58
  • Относительная сила — обманчива. SOL/BTC: 0.0011909 (18.08) → 0.0012315 (19.08) → 0.0012280. Формально рост, но SOL +11.32% против ETH +18.30% — проигрыш главному альту почти в семь процентных пунктов на дне ралли. BTC $69 868 (+8.68%). То есть SOL опередил биткоин, но уступил эфиру, и это ровно то распределение, которое бывает при бете, а не при собственной истории.
  • Производные — лучшее качество движения за всю серию. OI в монетах ПАДАЛ на растущей цене: 9.0619M (срез 19.08) → 8.7189M (20.08 00:00) → 8.4450M сейчас (~$724M). Рост цены при сокращении открытого интереса в монетах означает закрытие шортов и спотовый спрос, а не новое плечо. Лонги/шорты по счетам 1.9904 — новый минимум серии (было 2.0684). Фандинг +0.0100% — вырос, но почти ноль. Taker buy/sell 1.0800 — покупатель доминирует третий день.
  • Дно $70.58 — теперь исторический факт, а не рабочий уровень: последняя дневная тень ниже него была 29.06.2026 ($70.35), это 52 сессии. При цене $85.71 уровень перестал быть релевантным для тактики.
  • Контекст: до ATH −70.78% (было −73.80%). Месяц +9.32% — впервые за долгое время есть шанс прервать серию убыточных месяцев. Средние отыграны все, кроме EMA200; тренд отыгран впервые.

6. On-chain

  • Комиссии L1 — АБСОЛЮТНЫЙ МАКСИМУМ СЕРИИ. $925 809 за 19.08. Ряд 10–19.08: $680.5K → $727.6K → $708.5K → $709.8K → $602.9K → $593.8K → $468.5K → $732.8K → $649.2K → $925.8K. Посуточно-сопоставимо к среде 12.08 — +30.7%. За 30 дней $17.303M, за год $258.225M.
  • Чистая revenue протокола — ТОЖЕ АБСОЛЮТНЫЙ МАКСИМУМ. $75 788, прежний рекорд $61 813 (13.08). +26.1% к сопоставимой среде. За 30 дней $1.6588M, за год $30.459M.
  • Выручка приложений — $5.486M за 19.08, максимум серии; за 30 дней $114.048M — новый максимум окна. Отдельно: 13.08 задним числом пересмотрена вверх с $3.842M до $4.232M (+10.1%) — пятнадцатое подтверждение правила о пересмотрах DefiLlama.
  • КОНЦЕНТРАЦИЯ — ЕДИНСТВЕННАЯ СЛОМАННАЯ СТРОКА, И ЗДЕСЬ Я ПОПРАВЛЯЮ САМ СЕБЯ. Вчера я объявил данные за 18.08 артефактом, потому что pump.fun и Axiom совпадали до доллара со строкой 19.08. Сегодня видно, что дублировала строка 19.08, а 18.08 была настоящей. Правило сработало правильно — день я не использовал, — но виновную строку назвал неверно.
    • 18.08 (T-2, финал): $4 036 657, топ-4 = 69.2% — pump.fun 28.6% ($1 155 883), Axiom 18.5% ($746 154), PumpSwap 11.7% ($473 271), fomo Wallet 10.4% ($418 421). ПОРОГ 68% ПРОБИТ. Стоп-сигнал №11 СРАБОТАЛ.
    • 19.08 (T-1, наблюдение): $5 458 916, топ-4 68.4%.
    • 20.08 не использую: значения снова дублируют 19.08 до доллара.
    • Ряд: 15.08 67.0% → 16.08 66.8% → 17.08 66.0% → 18.08 69.2%.
  • TVL — $5.1991B, ВПЕРВЫЕ ВЫШЕ $5B за всю серию. Ряд: $4.7771B (17.08) → $4.8497B → $4.8968B → $5.1991B. Кап/TVL 9.61×.
  • Стейблкоины — ВТОРОЙ ПОДРЯД ДЕНЬ РОСТА, триггер апгрейда №18 ИСПОЛНЕН. $16.261B против $15.9488B, +$312M за сутки. Круглый $16B отыгран. От пика года $16.503B минус $242M; до порога тревоги $15.8B теперь $461M против $148M вчера. Активные адреса стейблов — исторический максимум 1.7M.
  • DEX — вторая подряд плюсовая неделя с резким ускорением. $11.726B за 7 дней, +11.9% н/н после +2.51%. Суточные: 17.08 $1.475B → 18.08 $1.838B → 19.08 $2.649B → 20.08 (неполный) $2.689B. За 30 дней $47.171B — первое место среди всех сетей.
  • Валидаторы — ВОССТАНОВИЛИСЬ, вчерашняя поломка была однодневной. 688 активных при 8 делинквентных против 682/13. Делинквентный стейк упал со 170 975 до 100 075 SOL (−41%). Всего застейкано 435.241M SOL = 74.65% обращения (было 74.62%). Делинквентная доля — 0.023% стейка. Эпоха 1019, слот 216 573 из 432 000 (50.1%), инфляция 3.68845%.
  • Мои замеры протокола (RPC). Рент-эксемпт 890 880 лампортов (0 байт), 2 039 280 (165 байт), 70 490 880 (10 000 байт) — доапгрейдные. Слот 410.0 / 410.0 / 414.5 / 414.8мс на окнах 200 / 500 / 2 000 / 5 000. Блок на слоте 440425212 — 91 339 587 CU, ещё один блок — 72 278 485 CU: потолок вычислительных единиц заведомо выше 60M.
  • Без изменений и без плана: 118.89M SOL — 27.34% стейка — в AS20326.
  • ETF. Подтверждённый ряд прежний: семь плюсовых недель, $28.05M, чистые активы $893.5M. Приток $1.58M за 18.08 — один источник, Farside отдал 403, не подтверждено.
  • Киты. Последнее подтверждённое спотовое событие — GvHYQQ +47 535 SOL до ~147 535 SOL. На движении 19.08 подтверждённых новых крупных спотовых покупок не нашёл — что логично: рост делали закрывавшиеся шорты, а не киты.
  • Навес FTX. Новых отгрузок нет; остаток свыше $200M — и теперь Alameda может выходить ближе к безубытку, что повышает вероятность продаж.
  • Плечо. OI сокращается на росте — 9.0619M → 8.7189M → 8.4450M SOL (~$724M). Лонги/шорты 1.9904 — минимум серии. Фандинг +0.0100%.
  • Нетто: накопление, третьи сутки в плюс, с рекордами по шести строкам и одной сломанной (концентрация). Качество плеча — лучшее за серию. Качество данных — под вопросом волатильного дня.

7. Зоны/цены для входа

Здесь не покупать. Это главный вывод раздела.

  • Позиция — две трети. Первая треть 07.08 в $72.3–73.5, вторая 11.08 в $75.4–75.5. Средняя ~$74.2, текущая прибыль ~+15.5% — лучший результат за всю серию с большим отрывом.

  • Стоп по всей позиции ПОДНИМАЮ с $70.0 до $74.0 — под SMA20 ($75.32) и минимум 16.08 ($74.10). Позиция становится гарантированно безубыточной. Локальная инвалидация пробоя — дневное закрытие обратно под $79.0.

  • Про «вход по силе» — обязан объяснить честно. Моё условие звучало: дневное закрытие выше $79.0 с объёмом больше 1.4M SOL, цели $81.3 → $89.0. 19.08 закрытие $85.38 при 4 041 510 SOL — условие исполнено буквально и с трёхкратным запасом по объёму. Первая цель $81.3 пройдена внутри той же свечи, вторая ($89.0) в 3.9%.

    Но я его не отрабатываю по рынку, и вот почему. Правило проектировалось под закрытие чуть выше $79 — то есть под покупку с риском около 3% до базы. Оно сработало гэпом через шесть долларов: исполнение по $85.38 означает покупку после +10.8% за день, при RSI 75 и без единой опоры на 5% вниз. Буква правила выполнена, дух — нет. Правило, срабатывающее по гэпу, неверно оценивает собственный вход, и я это признаю как дефект конструкции, а не подгоняю вывод.

  • Последнюю треть перевожу на откат:

    • (а) Основной — ретест пробоя $79.5–81.5. SMA200 $81.31 плюс верх бывшей запретной зоны. Наиболее вероятная точка: после свечи размахом 13.7% возврат к трети хода — норма.
    • (б) Усиленный — $77.0–78.3. База пробоя $77.05 (закрытие 18.08) и EMA100 $78.24. Здесь добираю уверенно.
    • (в) Полный возврат — $74.0–76.5, весь кластер средних. Только при закрытии под $79.0, то есть уже после инвалидации пробоя.

  • Заявку $72.4–73.7 снимаю — она в 15% под рынком и потеряла смысл.

  • ЗАПРЕТНУЮ ЗОНУ $77–79 ОТМЕНЯЮ. Девять подтверждений подряд, последнее — закрытием 18.08 на $77.05. Затем 19.08 цена прошла её насквозь на объёме 4M SOL. Правило было верным как правило диапазона и устарело ровно в тот момент, когда диапазон сломался. Теперь $77–79 — это опора и зона добора, а не запрет. Разворот собственного правила фиксирую явно.

  • Чего не делать: не догонять выше $86; не наращивать под голосование 23–29.08 — при неподтверждённой явке риск не в исходе, а в том, что процедура не запустится; на границе эпохи 1020 (~21.08) заявок не двигать и не покупать на заголовках про активацию — проверять метрику; не считать рекорды 19.08 структурным сдвигом до подтверждения спокойными сутками; не использовать суточную выручку и концентрацию при дублировании строк.

  • Триггеры апгрейда до 7/10 (обновлено): (1) две подряд сессии притока ETF — ИСПОЛНЕНО; (2) SGP-0003 проходит голосование — под вопросом сам запуск; (3) проходят оба — впереди; (4) разворот комиссий выше $600K — ИСПОЛНЕНО; (5) закрытие выше $79 при объёме >1.4M — ИСПОЛНЕНО ПОЛНОСТЬЮ 19.08, но гэпом; (6) v4.2 включается чисто — ЧАСТИЧНО: лимит CU работает (91.3M измерено), рента и слот нет; (7) FWDI подтвердила покупки — ИСПОЛНЕНО; (8) дата Firedancer — нет; (9) твёрдая дата Alpenglow — ИСПОЛНЕНО; (10) топ-4 ниже 60% — 69.2%, откат; (11) план по AS20326 — нет; (12) HSDT без списания — ПРОВАЛЕНО; (13) суточная выручка выше $4.5M при топ-4 ниже 68% — $5.486M при 68.4%, недобор по концентрации; (14) закоммиченный стейк выше 65M SOL — не подтверждён, возможен недобор до 15%; (15) FWDI сокращает долг — нет; (16) второй будний принт выше $600K — ИСПОЛНЕНО; (17) рент-эксемпт ниже 890 880 ИЛИ слот под 380мс — НЕ ИСПОЛНЕНО, замер третий день; (18) второй подряд день роста стейблов — ИСПОЛНЕНО, +$312M; (19) новое: комиссии L1 держатся выше $700K в спокойный день с объёмом ниже 2M SOL — то есть рекорд 19.08 структурный, а не волатильный; (20) новое: SOL/BTC закрепляется выше 0.00125 — то есть появляется собственная сила, а не бета.

  • Стоп-сигналы / даунгрейд: (1) дневное закрытие под $79.0 → пробой ложный, цели $77 и $76.4; (2) закрытие под $74.0 → стоп по всей позиции; (3) ETF стоят в нуле всю неделю — впереди; (4) v4.2: рента и слот не включаются и на границе эпохи 1020 — проверяю ~21.08; (5) вторая нештатная ситуация с валидаторами — снят, 688/8 восстановлены; (6) голосование не запускается или проваливается — риск ВЫРОС; (7) FTX/Alameda возобновляет вывод — вероятность выросла вместе с ценой; (8) чекпоинты v4.3 уезжают вправо — не уехали; (9) стейблы под $15.8B — снят, $461M запаса; (10) комиссии под $500K — снят; (11) концентрация выше 68% по T-2 — СРАБОТАЛ, 69.2%; (12) HSDT сокращает казну — СРАБОТАЛ ранее; (13) лонги/шорты выше 2.6 при растущем OI — снят, 1.9904 при падающем OI; (14) объём ниже 0.9M три сессии — снят; (15) FWDI объявляет продажу — нет; (16) DEX вторая минусовая неделя — снят, +11.9%; (17) делинквентных больше 20 или делинквентный стейк выше 1M SOL — не сработал, 8 и 100 075; (18) OI выше 9.5M при лонгах/шортах выше 2.5 — не сработал; (19) новое: дневной RSI выше 75 при закрытии ниже открытия — разворотная свеча в перекупленности; (20) новое: комиссии L1 возвращаются под $650K на первых же спокойных сутках — рекорд был чисто волатильным.

8. Сбываемость прошлых прогнозов

По вчерашнему разбору (19.08, цена ~$76.84):

  • ✅ «Объёмная половина условия входа по силе исполнена, ждём ценовую» — ценовая исполнена на следующий же день: закрытие $85.38 при 4.04M SOL. Оба условия закрыты.
  • ✅ «Триггер №18: стейблы дают второй подряд день роста» — ИСПОЛНЕН, +$312M до $16.261B, круглый $16B отыгран.
  • ✅ «Не покупать на заголовке про активацию, проверять метрику» — правило окупилось третий день: агрегаторы снова пишут про «−90% ренты и 200мс с 17 августа», мой замер даёт 890 880 лампортов и 410–415мс.
  • ✅ «График v4.3 не сдвинут» — перепроверил построчно, ни одной изменённой строки, мейннет 28.09.
  • ✅ «Правило о дублированных строках DefiLlama» — применено четвёртый раз, сегодня к строке 20.08.
  • ✅ «Не объявлять стоп-сигнал по одному принту» — валидаторы 682/13 оказались однодневной поломкой, сегодня 688/8 с падением делинквентного стейка на 41%.
  • ✅ «Расхождение по кворуму помечаю как незакрытое» — закрылось в пользу моего первоисточника: кворума нет, порог For ≥ 66.67% от For+Against.
  • ✅ «Асимметрия 1:3.0 — худшая за неделю, потому что цена выросла, а дно осталось» — ровно это и реализовалось в крайней форме: цена ушла ещё на 11%, опор под ней не появилось.
  • ❌ «Если рент-эксемпт опустится ниже 890 880 ИЛИ слот уйдёт под 380мс — балл идёт на 7/10 немедленно» — не произошло ни то, ни другое. Балл не двигаю.
  • ❌ «За закрытой вехой НЕТ работающей функции» — как обобщение неверно, снимаю. Одна фича доказательно работает: блок 440425212 потребил 91 339 587 CU при потолке 60M. По двум измеренным фичам (рента, слот) утверждение остаётся в силе.
  • ❌ «Данные за 18.08 — артефакт переноса» — перепутал строку. Дублировала 19.08; 18.08 была настоящей и дала топ-4 69.2%, то есть пробой порога 68%, который я вчера не увидел. Правило спасло от ложного сигнала, но диагноз был поставлен не той строке.
  • ❌ «Приоритет добора — ВНИЗ» — рынок ушёл вверх на 11% за сутки, приоритет оказался неверным по направлению.
  • ⚠️ «В $77–79 не покупать» — девять подтверждений, затем правило сломано пробоем. Отменяю его; зона стала поддержкой.
  • ⏳ Впереди: ~21.08 граница эпохи 1020; 22.08 конец обсуждения; 23–29.08 голосование (если запустится); 24.08 фичи v4.3 на тестнете; 26–27.08 Summit Serbia; 28.09 Alpenglow.

По августовской и июньской серии — итог на сегодня:

  • ✅ Заход в $72.3–73.5 (07.08) — +16.6–18.6% за тринадцать суток, лучшая точка серии.
  • ✅ Лесенка вместо догона — обе ступени исполнены лимитом, средняя $74.2 против $85.71. +15.5%.
  • ✅ Правило писать инвалидацию через закрытие, а не через тень — тень 16.08 $74.10 выбила бы стоп, тело $74.61 не тронуло. Сохранённая позиция дала +15.5% вместо −0.1%. Это самое дорогое правило серии.
  • ✅ Стоп под $70.0 ни разу не тронут — 52 сессии без единой тени под $70.58.
  • ✅ Агрессивная зона $61–66 от 19.06 — отработала +31%, а теперь и +38% к $85.71.
  • ✅ Твёрдая дата Alpenglow — закрыто 13.08, подтверждено семикратно.
  • ✅ Правило проверять дату первоисточника — окупилось четыре дня подряд.
  • ❌ «Казначейки — структурный покупатель» — тезис продолжает разваливаться, четыре эмитента с четырьмя траекториями.
  • ❌ Прогноз направления на 19–20.08 — я ставил приоритет вниз, рынок ушёл вверх на 11%. Причина промаха не в солановских данных, а в макро, которого я не закладывал.

📌 Калибровка — два новых правила.

Первое, и оно самое важное. Правило, срабатывающее по гэпу, не даёт того входа, под который писалось. Условие «закрытие выше $79.0 при объёме >1.4M» проектировалось под покупку около $79–80 с риском 3% до базы. Исполнилось оно на $85.38, то есть на 8% выше расчётной точки, при RSI 75 и без опор под ценой. Отныне любое условие входа по силе пишу с потолком исполнения: «закрытие выше $79.0 при объёме >1.4M и цене не выше $82.0», иначе — ждать ретеста. Правило без потолка превращается в разрешение догонять.

Второе. Рекорд, поставленный в день с тройным объёмом, — это не рекорд монетизации, а рекорд волатильности. Шесть строк одновременно обновили максимумы серии ровно 19 августа, и все шесть механически объясняются одним и тем же: транзакций стало втрое больше. Впредь любой суточный максимум по комиссиям, revenue, выручке приложений и DEX я засчитываю в тренд только после подтверждения на сутках с объёмом ниже 2M SOL. Введено как триггер №19.

И одно уточнение к вчерашнему. Я ввёл правило «инженерное обещание засчитываю только по измеримой метрике сети». Оно сработало — но вчера я применил его только к тем двум метрикам, которые уже умел мерить, и на этом основании сделал обобщающий вывод обо всём апгрейде. Сегодня, поискав третью метрику, я нашёл работающую фичу. Следствие: отсутствие подтверждения — не то же самое, что подтверждение отсутствия, и прежде чем обобщать, надо перебрать все измеримые каналы, а не первые два.

9. Итог и ТРЕНД

Тренд — улучшается. Вторые сутки подряд, и по фундаменталу основание сильнейшее за всю серию.

Одновременно обновили максимумы шесть строк:

  1. Комиссии L1 — $925 809, абсолютный максимум серии, +30.7% к сопоставимой среде.
  2. Чистая revenue протокола — $75 788, тоже абсолютный максимум, +26.1% к сопоставимой среде.
  3. Выручка приложений — $5.486M за сутки и $114.048M за 30 дней, оба максимума окна.
  4. TVL — $5.1991B, впервые выше $5B.
  5. Стейблы — $16.261B, второй подряд день роста, +$312M, круглый $16B отыгран, активные адреса на историческом максимуме 1.7M.
  6. DEX — +11.9% н/н, $47.171B за 30 дней, первое место среди всех сетей.

Плюс валидаторы восстановились до 688/8 с падением делинквентного стейка на 41%, лонги/шорты 1.9904 — минимум серии при СОКРАЩАЮЩЕМСЯ OI, то есть ралли сделал спот и закрытие шортов, а не новое плечо, и F&G впервые вышел из Fear — 62, Greed.

И ровно здесь я обязан сказать то, чего не скажут заголовки.

Ралли принёс Минфин США, а не Solana. Удвоение выкупа длинных облигаций с $2B до $4B, предложение SEC по режиму размещений, встреча в Белом доме — и $1.44–1.9B ликвидированных шортов по всему рынку. BTC +8.7%, ETH +18.3%, SOL +11.3%. SOL проиграл главному альту семь процентных пунктов на собственном ралли. SOL/BTC вырос до 0.0012315 и уже откатился к 0.0012280. Это бета.

И все шесть рекордов приходятся ровно на этот один день — с объёмом 4.04M SOL, втрое выше средней. Комиссии выросли, потому что выросло число транзакций. Выручка приложений выросла по той же причине. DEX — по той же. Это механика волатильного дня, а не смена режима монетизации, и проверяется она одними спокойными сутками. Я вписал это как триггер №19 и не засчитываю рекорды в структурный тренд, пока они не повторятся при объёме ниже 2M SOL.

Что при этом стало объективно хуже. Все мультипликаторы расширились за сутки, потому что капитализация прибавила $5.17B, а знаменатели — проценты: P/Fees 218× → 237×, кап/revenue 2250× → 2475×, кап/TVL 9.16× → 9.61×, кап/выручка приложений 33.2× → 36.0×. Дневной RSI 75.0 — перекупленность впервые за пятнадцать разборов, 4h RSI 83.6. Концентрация топ-4 за 18.08 финализировалась на 69.2% и пробила порог 68% — стоп-сигнал №11 сработал, и вчера я его не увидел, потому что перепутал, какая строка дублируется. Под ценой пустота: свеча 19.08 прошла от $77.05 до $87.21 без единого уровня внутри, первая настоящая опора — SMA200 на 5.1% ниже, база пробоя — на 10.1% ниже.

Держит ли команда слово. Формула сегодня точнее вчерашней, и в пользу команды. По графику — да: v4.2 закрыт полностью (11 строк из 11, мейннет с опозданием на сутки), v4.3 не сдвинут ни строкой. По поставке функциональности — частично, и это правка вчерашнего перебора: я нашёл третью измеримую фичу, и она работает — блок на слоте 440425212 потребил 91 339 587 CU при прежнем потолке 60M. Гейты включаются. Но не те два, о которых пишут заголовки: рента как была 890 880 лампортов, слот как был 410–415мс, третьи сутки подряд по моему собственному замеру. По экономике держателя — нет, тринадцатый разбор подряд, и сегодня хуже по мультипликатору.

Риск/привлекательность. За привлекательность: шесть строк на максимумах серии, TVL выше $5B, стейблы второй день растут, валидаторы восстановились, DEX первый среди всех сетей, три четверти саплая застейкано, плечо сокращается на растущей цене, SMA200 отвоёвана, Grayscale называет Solana бенефициаром режима SEC, и одна фича v4.2 доказательно поставлена. За риск: ралли заёмное и SOL в нём отстал, все мультипликаторы расширились, RSI 75 впервые за серию, концентрация пробила 68%, опор под ценой нет на 5%, рента и слот не работают, под вопросом сам запуск голосования 23–29.08 (63M против необходимых 65.16M SOL поддержки), остаток FTX/Alameda свыше $200M стал заметно ближе к безубытку — то есть вероятность продаж выросла вместе с ценой.

Итоговая оценка — 6/10, пятнадцатый разбор подряд. Тренд «улучшается». Но рейтинг впервые за серию меняю с «Накапливать» на «ДЕРЖАТЬ».

И причину называю прямо: это понижение входа, а не понижение монеты. Данные стали лучше — по шести строкам сразу. Цена стала хуже — на 11% за сутки, в перекупленность, с пустотой под ней и с расширившимися мультипликаторами. На $85.71 не накапливают. На $85.71 держат то, что набрали на $74.2. Единственное названное вчера условие для 7/10 — рент под 890 880 или слот под 380мс — не исполнено, и поднять балл в день, когда цена выросла на 11% на чужой новости, означало бы сделать ровно то, от чего я предостерегаю пятнадцатый разбор подряд.

Что вернёт «Накапливать»: откат к $79.5–81.5 при удержании фундаментала, либо подтверждение рекордов 19.08 на спокойных сутках. Что даст 7/10: включение ренты или слота на границе эпохи 1020 (~21.08), либо комиссии выше $700K при объёме ниже 2M SOL. Что снимет до 5/10: дневное закрытие обратно под $79.0 (ложный пробой), или неудача запуска голосования, или разворотная свеча при RSI выше 75.

Тактика: две трети позиции держать со средней ~$74.2, стоп поднять с $70.0 до $74.0 (позиция безубыточна гарантированно), локальная инвалидация пробоя — дневное закрытие под $79.0. Последнюю треть НЕ покупать по рынку, несмотря на формально исполненное условие входа по силе: перевести в заявки на $79.5–81.5 (основная) и $77.0–78.3 (усиленная). Заявку $72.4–73.7 снять. Запрет на $77–79 отменён — теперь это опора. Выше $86 не догонять. Календарь: ~21.08 → 22.08 → 23–29.08 → 26–27.08 → 04.09 → 21.09 → 28.09.

Главный вопрос недели переформулирую. Вчера я спрашивал, почему после закрытой вехи сеть отдаёт те же 890 880 лампортов. Сегодня я знаю половину ответа: гейты включаются выборочно, и один из них уже работает — я его измерил. Новый вопрос практичнее: удержатся ли рекордные комиссии и выручка на первых же спокойных сутках — или окажется, что 19 августа Solana заработала не на своей экономике, а на чужой панике.

Источники: CoinGecko, Binance API, Binance Futures API, Solana RPC — mainnet-beta, DefiLlama Fees — Solana, DefiLlama — Solana TVL, DefiLlama Stablecoins, DefiLlama DEXs — Solana, Agave v4.2 Release Schedule, Agave v4.3 Release Schedule, The Block — Bitcoin hits $69,000 as Treasury buybacks and SEC crypto proposal fuel rally, CryptoSlate — Bitcoin rockets as US doubles Treasury buybacks, $400M shorts liquidated, FXStreet — Crypto liquidations near $2 billion as Treasury buyback sparks short squeeze, KuCoin — Crypto market surges as $1.44B short liquidation triggers rally, SEC — SEC Proposes New Regulation Crypto Assets, Morrison Foerster — SEC Proposes New Regulation Crypto Assets, Reed Smith — SEC Proposes New Crypto Offering Framework, CoinMarketCap AI — Solana latest updates, Solana Compass — SIMD-0553 and SIMD-0550 near vote threshold, Solana Compass — formal vote on SIMD-0553 and SIMD-0550, Solana Compass — 30 months without a network-wide outage, Solana Validator Governance, CryptoSlate — Agave 4.2 activation target arrives with mainnet feature gates still pending, Solana Compass — Agave 4.2 rent reduction, 200ms slots, bug bounty, crypto.news — Agave 4.2 rent cut and the road to 200ms slots, SIMD-0525 — Reduce Slot Times, CoinDesk — Solana proposal would take daily burns from $47,000 to $650,000, Yahoo Finance — Solana ETF inflows surge 70x, Farside — Solana ETF Flow, Alternative.me Fear and Greed.